在证券市场开放程度提高、机构投资者占比增加、投资风格日趋理性的大背景下，A股市场更加注重上市公司业绩表现。具体到一季度，成长股整体业绩水平出现显著回升，成长股顺势而起，中小创继续走强是大概率事件。我们仍然看好短期内小盘成长股的结构性机会。但是，对成长股也要有所甄别，对于业绩承诺不达预期的标的，宜审慎回避。

本周两市延续震荡，大盘股连续调整之后反弹，上证50指数在年线附近企稳，4个交易日累计上涨1.75%，成交量较前一周有所放大；小盘股窄幅震荡，创业板指数摸高1900点后回落，本周指数稳定在年线上方进行强势整理。盘面上，受到放宽金融业外资股比例限制、降低汽车进口关税等消息提振，金融板块表现活跃，调整多日的有色、钢铁板块亦有不错表现；医药板块近期连续上涨，国务院近期公布了针对仿制药的新政，公众对健康关注显著提高，都成为医药板块的催化剂。

对于后市，我们认为，在证券市场开放程度提高、机构投资者占比增加、投资风格日趋理性的大背景下，A股市场更加注重上市公司业绩表现。具体到一季度，成长股整体业绩水平出现显著回升，成长股顺势而起，中小创继续走强是大概率事件。我们仍然看好短期内小盘成长股的结构性机会。资金面平稳偏松且到期压力温和，央行继续实施稳健货币政策，“削峰填谷”操作能够支撑结构性行情继续展开。同时，也要密切关注国外风险事件对于A股的影响，中美贸易争端尚未妥善解决，未来仍存变数，美俄就叙利亚问题互放狠话，不排除未来军事冲突升级的可能性。